开海投资拟以1.25元/股收购龙元建设6%股份，国资背景入主释放积极信号
要约收购核心要点及投资者关注事项
龙元建设集团股份有限公司（ST龙元，600491.SH）于2026年7月22日披露了要约收购报告书，宣布宁波开海自有资金投资发展有限公司（简称“开海投资”）拟以每股1.25元的价格，向全体股东发出部分要约收购，收购股份数量为91,786,000股，占公司已发行股份总数的6.00%。本次交易涉及资金总额高达人民币1.15亿元，全部由开海投资以自有资金支付，履约保证金已全额到账。
1. 要约收购背景及目的
- 收购人背景：开海投资为国有资本平台企业，由宁波开发投资集团有限公司持股60%、宁波象山海洋产业投资集团有限公司持股40%，实际控制人为宁波市国资委。
- 收购目的：此次要约并非为了终止上市地位或取得控股权，而是基于对上市公司价值的认可，旨在维护广大投资者利益、促进公司持续稳定健康发展。收购人为主动要约，无需履行强制要约义务。
- 审批进展：本次收购已获得象山县政府及宁波市国资委等相关部门的批准，所有必要程序已履行完毕。
2. 要约收购方案详解
- 要约价格：1.25元/股，略高于要约报告书摘要公告日前30个交易日加权平均价（1.25元/股，向上取整），符合监管规定。
- 要约股份数量：91,786,000股，占总股本6.00%。若公司发生派息、送股、资本公积转增股本等事项，要约价格和股份数量将作相应调整。
- 支付方式：现金支付，资金全部来自开海投资自有资金，且已全额存入指定账户作为履约保证金。
- 要约收购期限：2026年7月28日至8月26日，共30个自然日，最后3个交易日预受要约不可撤销。
- 股份分配方式：若预受要约股份超出收购数量，则按同等比例分配，且余股将按结算公司零碎股规则处理。
3. 资金来源及财务状况
- 本次要约资金来源：全部为开海投资自有资金，由股东实缴出资形成，资金来源合法合规，不涉及上市公司及其关联方，不存在资产置换等情况。
- 履约能力：1.15亿元履约保证金已提前存入结算公司账户，显示收购人资金实力充足。
- 控股股东财务状况：宁波开投近三年（2023-2025）合并报表显示，资产总额由1.21万亿元增至1.64万亿元，净利润持续增长至54亿元，资产负债率维持在54-57%区间，净资产收益率稳定在8%左右，财务稳健。
4. 对上市公司及股东影响分析
- 独立性保障：收购人承诺不影响上市公司资产、人员、财务、业务、机构等五大独立性，亦不得占用上市公司资金或资产。
- 同业竞争与关联交易：收购人目前无同业竞争和关联交易，并承诺将规范未来可能发生的关联交易，避免损害上市公司和中小股东利益。
- 后续计划：未来12个月无计划增持或处置股份，无计划改变公司主营业务、重组资产、重大人事变动、修改章程等，分红政策和员工聘用计划亦无重大调整。
- 上市地位保持：本次收购不以终止上市为目的，收购完成后，ST龙元股权分布仍将符合上市条件，不会触发退市风险。
5. 其他重要事项及潜在股价影响
- 退市风险提示：近期ST龙元股价曾跌破面值，触及退市风险警示。即使公司触发退市条款，开海投资仍承诺履行本次要约收购，保障中小股东利益。
- 控股权变动：收购完成后，开海投资仅持股6%，不会成为控股股东或实际控制人，对公司治理影响有限，但国资背景的入主有望提升市场信心。
- 价格影响：要约价格1.25元/股为近期市场均价，或对二级市场股价形成一定支撑，若市场价格持续低于要约价，可能出现套利空间，吸引投资者预受要约。
- 专业机构意见：甬兴证券为财务顾问，北京大成（宁波）律师事务所为法律顾问，双方均出具无保留意见，认为本次要约程序合法合规，收购人具备履约能力。
6. 程序及操作事项
- 申报编号：770006
- 操作方式：投资者须通过所托管证券公司营业部办理预受要约、撤回、结算及过户等相关手续。要约期内，上交所网站将每日公告预受及撤回情况。
结语及投资者提示
本次国有资本背景的开海投资主动发起的要约收购，虽然持股比例有限，但在ST龙元面临退市风险、市场信心不足的背景下，有助于稳定公司治理结构、提升市场信心，同时为中小股东提供了确定性的流动性退出渠道。要约价格与市场价接近，若二级市场价格低于要约价，可能带来股价向上修复动力。投资者需关注要约期间公司经营、退市风险警示及股价波动，合理评估是否参与预受要约。
免责声明：
本文基于公开信息整理，不构成任何投资建议。投资有风险，入市须谨慎。投资者应结合自身情况独立判断，必要时咨询专业人士。本新闻稿不代表发布者立场，亦不承担由此引发的任何责任。
English summary (for reference):
Kaikai Investment Proposes RMB 115 Million Tender Offer for 6% of Longyuan Construction Shares
- State-owned Kaikai Investment plans to acquire 6% of ST Longyuan (600491.SH) at RMB 1.25/share, total offer size ~RMB 115 million, fully funded by its own capital, with funds already in escrow.
- The offer is voluntary, not aimed at delisting or gaining control, but to support company value and protect investors.
- All necessary government and SOE approvals have been obtained.
- Should the offer be oversubscribed, shares will be allocated proportionally.
- Kaikai Investment’s parent, Ningbo Kaitou, is financially robust, with net assets over RMB 69 billion, and steady profitability.
- After the offer, Kaikai will not be a controlling shareholder; company independence, business, and employee policies will remain unchanged. There are no plans for further stake increases, business restructuring, or major personnel changes in the next 12 months.
- The offer price is slightly above historical averages and may support the stock price. Kaikai’s SOE background could boost market confidence, especially as ST Longyuan faces delisting risks.
Disclaimer: This is not investment advice. Please consult professionals and refer to official announcements for details. Investing involves risks.
