中航直升机股份有限公司 2025 年度财务公司关联交易专项核查报告深度解读

报告核心内容与重点信息

• 关联交易背景：中航直升机股份有限公司（简称“中直股份”）于2025年11月21日和12月23日，经董事会及股东大会审议通过，与中航工业集团财务有限责任公司（简称“中航工业财务”）签订《金融服务框架协议》，明确双方在存款、贷款、结算、承兑及非融资性保函等金融业务上的合作关系。
• 协议主要条款：
  • 协议生效日期为2026年1月1日或相关条件满足后。
  • 协议有效期一年，双方可协商续签。
  • 各类交易额度：最高每日存款余额不超过人民币200亿元；贷款额度不超过人民币80亿元（可循环使用）；其他金融服务额度根据实际情况调整。
  • 交易定价：存款利率不低于主要商业银行平均利率，贷款利率不高于LPR上限及主要银行平均利率，结算及保函等费用亦不高于市场平均。
  • 中航工业财务承诺提供安全、优质服务，严格遵守监管规定，及时披露风险且上市公司有权单方终止协议。
• 2025年度交易数据：
  • 期末存款余额：23.84亿元
  • 全年存款累计增加：712.66亿元，减少：810.75亿元
  • 期末贷款余额：20.74亿元（其中长期贷款9.44亿元，短期贷款11.3亿元）
  • 全年贷款累计增加：27.96亿元，减少：27.02亿元
  • 其他金融业务期末余额：2.6亿元（定期存款）
  • 全年收取利息：7929.49万元，支付利息及手续费：4207.85万元（贷款）、738.30万元（其他金融业务）
• 风险评估与防范措施：
  • 公司与财务公司业务往来合法合规，双方遵循平等自愿原则。
  • 中航工业财务具备合法资质，严格受监管，未发现重大风险管理缺陷。
  • 公司制定了详尽的风险处置预案，涵盖风险报告、处置程序和措施，保障资金安全与流动性。
  • 协议条款明确：如财务公司出现重大风险、监管指标不达标、经营异常、被接管等情形，公司可单方终止协议。
• 审计与核查意见：
  • 大信会计师事务所专项说明认为公司业务汇总表公允反映了关联交易情况。
  • 中航证券财务顾问核查认为协议签订及履行情况良好，风险防控措施到位，信息披露真实、准确、完整。

对投资者和股东的影响及敏感事项

• 资金安全与流动性：由于中直股份与中航工业财务资金往来规模庞大，存款高峰可达200亿元，贷款额度高达80亿元，任何财务公司出现风险、监管指标未达标或经营异常都可能影响上市公司资金安全，进而影响股价。
• 关联交易监管：协议条款中规定一旦财务公司出现重大风险、违规或被接管，公司可单方终止协议，这对于公司资金流动和金融业务稳定具有重要保障意义，投资者需关注财务公司的经营状况。
• 信息披露与透明度：公司已制定风险处置预案，并承诺及时信息披露，若未来发生重大风险事件，可能对股价产生直接影响。
• 资金利率与成本：协议规定存款利率不低于主要商业银行平均水平，贷款利率不高于LPR及市场平均，对公司资金成本有直接影响，若利率政策变化，将可能影响公司盈利能力。

投资者需关注的潜在价格敏感事项

• 财务公司风险事件：若中航工业财务出现挤兑、重大经营风险、监管指标不达标，被接管等事件，上市公司有权单方终止协议，这将直接影响公司资金安全与金融业务开展，是极为敏感的信息。
• 大额资金变动：报告显示公司与财务公司资金往来极为庞大，任何大额资金变动、存款或贷款异常都可能引发市场关注，影响股价。
• 未来协议续签或变更：协议到期后是否续签、条款是否调整，将影响公司金融服务稳定性和资金成本，投资者需密切关注后续公告。

结论

本次专项核查报告显示，中航直升机股份有限公司与中航工业集团财务有限责任公司的关联交易合法合规，资金安全保障措施较为完善，协议条款对风险防控和信息披露要求严格。公司资金往来规模巨大，任何涉及财务公司经营状况、监管指标、风险事件的变化都可能对上市公司股价产生重大影响。投资者和股东需持续关注相关公告与财务公司实际经营状况，做好风险防控。

免责声明

本文仅为信息披露解读，不构成投资建议。投资者应根据自身情况及风险偏好，谨慎决策。公司金融业务与资金安全受多方因素影响，建议密切关注后续公告和财务公司经营状况。

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