瀚蓝环境股份有限公司发布重大资产重组草案，拟发行股份及支付现金收购资产并募资12亿元
2026年6月，瀚蓝环境股份有限公司（以下简称“瀚蓝环境”）披露了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，提出将通过发行股份及支付现金方式，完成对控股子公司粤丰环保的少数股权收购，同时向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过12亿元。
交易方案详细介绍
- 交易结构：瀚蓝环境将通过发行股份及支付现金方式，收购高质量基金持有的瀚蓝佛山43.48%股权，以及臻达发展持有的粤丰环保7.22%股权。
- 资金安排：公司拟向不超过35名特定投资者发行A股，募集配套资金总额不超过12亿元，且发行股份数量不超过交易完成后总股本的30%。募集资金将用于支付现金对价、补充流动资金及偿还债务。
- 交易价格：此次交易对价（不含募集配套资金）为299,774.71万元。
- 标的资产：
- 高质量基金（持有瀚蓝佛山43.48%股权）
- 粤丰环保（主业为垃圾焚烧发电、智慧城市环境卫生及相关服务，属于生态保护和环境治理行业）
对上市公司的影响及股东需要关注的事项
- 控股权变化：本次交易完成后，瀚蓝环境将实现对粤丰环保100%控股，有望增厚母公司利润，提升每股收益。
- 每股收益提升：根据模拟财务报表，2025年完成交易后，瀚蓝环境归属于母公司股东的净利润将提升至197,306.55万元，基本每股收益由2.42元/股提升至2.60元/股，增长7.64%。
- 资产质量与协同效应：收购后，瀚蓝环境资产质量、盈利能力和业务协同将进一步加强，有利于未来发展。
- 业绩承诺与补偿：交易对方承诺若标的资产未达业绩预期，将实施补偿，保障上市公司及投资者利益。
- 重大风险提示：
- 交易需多项监管审批，存在不能获批或延迟的风险。
- 估值风险：基于收益法、市场法评估，若未来经营未达预期，将影响业绩承诺实现。
- 配套资金募集风险：若市场波动或认购意愿不足，可能导致配套资金募集未达预期，影响现金流安排。
- 股东权益保护：公司及董事、高管已承诺严格履行信息披露义务、依法合规操作、保障中小投资者权益，并采取网络投票等多种措施方便股东参与。
- 锁定期安排：认购新发股份的投资者将有6个月限售期，交易对方通过本次收购获得的股份锁定期为12个月或36个月不等。
- 控股股东变更：交易后，控股股东由供水集团变更为南海控股，但实际控制人未变。
- 重大承诺：交易各方就信息披露、合法合规、业绩承诺、锁定期等均出具了详细承诺函，若有违法违规将承担赔偿责任。
财务与估值细节
- 标的资产评估：
- 高质量基金账面价值198,164.39万元，评估值215,942.87万元，增值率8.97%。
- 粤丰环保账面价值962,269.68万元，收益法评估值1,160,386.06万元，增值率20.59%。
- 评估方法：高质量基金采用资产基础法，粤丰环保采用收益法和市场法，最终以收益法为准。
- 财务指标：2025年合并口径资产负债率70.15%，毛利率33.21%，基本每股收益2.42元，归母净利润197,306.55万元。
后续流程与审批事项
- 本次交易尚需南海国资局批准、上市公司股东大会决议、上交所审核、中国证监会注册等多项程序，相关进展将及时披露。
- 若募集配套资金失败，公司将以自有或自筹资金支付现金对价，不影响交易主方案实施。
对投资者的风险提示
- 交易未获批、资金募集失败、业绩承诺未能实现等均可能影响公司未来收益与股价表现。
- 标的公司行业政策、环境变化、不可抗力等仍可能带来不确定性。
- 控股权结构调整、少数股东权益收购等具备一定资本运作敏感性，可能影响股价波动。
结论
此次重大资产重组方案对瀚蓝环境未来的盈利能力、资产结构、公司治理及成长空间均将产生深远影响。收购少数股权、实现对控股子公司100%控股，有望促使公司业绩提升，为投资者带来长期价值。但交易尚需多重监管审批，存在一定不确定性，建议投资者密切关注后续进展及相关风险披露。
免责声明：本文内容基于公司公告及公开信息，仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者需独立判断，注意投资风险。
