广州白云国际机场股份有限公司2026年第一季度业绩详解：营收增长但利润大幅下滑，三期扩建工程带来成本压力

一、报告要点详解

• 营业收入实现增长：2026年第一季度，白云机场实现营业收入19.77亿元，同比增长8.54%。
• 利润大幅下滑：归属于上市公司股东的净利润为1.68亿元，同比下降43.32%；扣除非经常性损益的净利润为1.66亿元，同比下降37.35%。
• 每股收益大幅下降：基本每股收益和稀释每股收益均为0.07元，同比大幅下降46.15%。
• 现金流表现趋弱：经营活动产生的现金流量净额为7.62亿元，同比下降16.68%。
• 资产及负债结构稳定：公司总资产299.58亿元，较年初增长0.94%；归属于母公司所有者权益211.83亿元，较年初增长0.75%。

二、业绩下滑原因分析

本期业绩大幅下滑，最主要原因是公司三期扩建工程项目资产投入使用，导致相关成本、折旧、摊销费用大幅提升。公司在报告中提示，三期扩建工程投入初期，新增资产使用费和折旧摊销压力显著，可能在短期内给公司业绩带来波动和压力，这对投资者信心和估值有较大影响。

三、非经常性损益说明

• 报告期内非经常性损益合计1612.96万元，主要包括政府补助367.87万元、处置非流动资产损失-250.77万元、其他营业外收入101.95万元等。
• 非经常性损益对本期利润的影响有限，主业盈利下滑是净利润下降的主因。

四、股东结构及重要股东变动

• 截至2026年3月末，公司普通股股东总数为79,874户。
• 第一大股东广东省机场管理集团有限公司持股15.64亿股，占比60.70%。
• 十大股东持股结构未发生明显变化，未有大宗股权转让或质押等潜在风险事项披露。

五、资产负债及现金流详细分析

• 资产端：流动资产101.2亿元，非流动资产198.4亿元，资产结构稳定。
• 负债端：流动负债66.31亿元，非流动负债18.42亿元，负债总额84.73亿元，负债率保持行业合理水平。
• 现金充裕：报告期末货币资金74.5亿元，现金流状况良好，短期偿债压力不大。

六、管理层提示及潜在风险

• 三期扩建工程资产投入运营，短期内将持续影响成本端，业绩波动风险加大。公司已在4月30日公告中详细说明相关方案，投资者需高度关注后续折旧、摊销带来的盈利压力。
• 公司于2026年1月1日起执行会计估计变更，相关变化可能进一步影响利润表项目，需留意后续公告。

七、对投资者和股价的影响

本期财报信息显示，公司营收虽有增长，但利润端承压，短期业绩波动风险显著增加。三期扩建资产带来的成本上升及折旧压力，已实质性压缩公司利润空间。虽然公司现金流充足、资产结构稳健，但利润大幅下降和每股收益大幅下滑，极有可能对市场信心和公司股价产生负面影响。投资者需关注公司后续成本消化能力、扩建资产带来的收入贡献情况，以及管理层应对盈利压力的措施。

八、结论

广州白云国际机场股份有限公司2026年第一季度业绩报告透露，扩建工程带来的成本压力已显著影响公司盈利水平。业绩下滑、每股收益大幅减少、成本端压力陡增是当前公司最大的不确定性和风险。建议投资者审慎关注公司后续经营策略和资产投用效果，警惕短期业绩波动对估值和股价的冲击。

免责声明：本文基于公司公开披露的2026年第一季度报告整理，仅供投资者参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

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