龙高股份2026年第一季度财报深度解读

一、核心财务数据回顾

• 营业收入： 5,343.47万元，同比下降26.45%。
• 归属于上市公司股东的净利润： 1,886.09万元，同比下降25.99%。
• 扣非净利润： 1,606.28万元，同比下降28.70%。
• 经营活动产生的现金流量净额： 1,387.42万元，同比大幅下降50.83%。
• 基本每股收益： 0.11元，同比下降21.43%。
• 加权平均净资产收益率： 1.42%，同比减少0.63个百分点。
• 总资产： 17.41亿元，较去年底增长24.91%。
• 归属于上市公司股东的所有者权益： 16.29亿元，较去年底增长23.44%。

二、业绩下滑的主要原因

公司在2026年第一季度业绩出现明显下滑，主要原因包括：

• 国际市场需求疲软及国际贸易环境复杂。
• 国内陶瓷行业竞争加剧，行业整体进入下行周期，陶瓷订单明显减少。
• 日用陶瓷行业原材料采购结构阶段性变化，进一步影响公司产品销量。

受上述多重因素影响，公司营业收入、利润总额及净利润同比均出现较大幅度下降，现金流减少显著。

三、资产大幅增长背后的重要事项（重大利好）

尽管公司主营业务面临较大压力，但资产与股东权益大幅增长，主要是由于公司持有的洛阳盛龙矿业集团股份有限公司股权（盛龙股份）于2026年3月31日在深圳证券交易所成功上市。公司根据相关会计准则对该股权投资进行了公允价值重新计量，并将变动金额（扣除递延所得税影响后）计入其他综合收益。

• 本期其他综合收益新增： 2.90亿元
• 直接推动总资产和归属于上市公司股东所有者权益增长2.90亿元
• 本次公允价值变动不影响公司本期利润总额及净利润

投资者需重点关注： 盛龙股份上市及其股权公允价值大幅提升，显著增厚了公司资产负债表，属于重大利好，对公司净资产及未来潜在投资收益构成积极影响，具有较强的价格敏感性。

四、其他关键财务指标变动及原因

• 应收账款归零： 本期回收前期应收货款。
• 应收款项融资下降47.56%： “6+9”银行承兑汇票减少。
• 其他权益工具投资大幅增加620.86%： 盛龙股份公允价值重估。
• 在建工程增长52.82%： 项目建设按计划推进，工程投入增加。
• 应付账款下降48.58%： 前期账款结算支付。
• 应交税费下降72.38%： 收入及利润下降，应交所得税减少。
• 递延所得税负债大幅增长1453.74%： 股权公允价值变动相应确认递延所得税负债。
• 管理费用下降30.07%： 绩效薪酬调整及中介服务费支出减少。
• 其他收益下降75.34%： 上年同期收到研发补助，本期无。
• 公允价值变动收益下降82.09%： 浮动收益型结构性存款持有比例下降。
• 经营活动现金流量净额下降50.83%： 销售回款减少，现金流出降幅有限。
• 筹资活动现金流量净额为零： 本期无吸收投资收到的现金。

五、股东结构

• 前十大股东均为流通股，无限售条件，其中龙岩投资发展集团、紫金矿业集团南方投资和龙岩泓通投资为国有法人，合计持股比例超过72%。
• 龙岩泓通投资为龙岩投资发展集团一致行动人，进一步巩固控股地位。

六、投资者需重点关注事项（价格敏感信息）

1. 盛龙股份上市及公允价值变动： 该事项直接带来2.9亿元的资产与净资产增长，极大提升公司资产质量与抗风险能力，或对公司估值构成积极影响。
2. 主营业务压力持续： 陶瓷等下游行业景气度不高，短期内主营收入与利润仍存压力，需持续关注需求与行业复苏进展。
3. 现金流下滑幅度较大： 若下游需求未能改善，现金流紧张风险需警惕。

七、未来展望与风险提示

虽然公司一季度主营承压，但盛龙股份上市及公允价值大幅提升带来资产端质变，为公司未来投资收益与资本运作创造可能。同时，行业基本面下行、现金流收紧短期内仍是主要不确定性。投资者需密切跟踪公司后续资产变现、产业协同及行业复苏节奏。

免责声明： 本文内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

View 龙高股份 Historical chart here