億仕登控股有限公司2025年九個月業績詳解：核心利潤勁增、可再生能源爆發，外匯風險需關注
億仕登控股有限公司2025年九個月業績詳解：核心利潤勁增、可再生能源爆發，外匯風險需關注
要點摘要
- 集團營收同比增長21.9%，達新台幣319.8百萬，所有業務板塊和地區均實現增長。
- 核心利潤同比增長高達58%，稅後利潤增長12%。
- 可再生能源業務（小型水電）急速擴張，營收增長456.3%，主要得益於新增電站建設進程。
- 工業自動化主業穩健增長，營收佔比86.5%，中國與東南亞持續推動自動化升級。
- 毛利率微幅下滑至24.3%（下降1.7百分點），但所有業務線均錄得穩健毛利。
- 因新加坡元走強，清潔能源業務的長期合同產生重大非現金匯兌損失，導致淨利潤同比下跌2%。
- 集團強調「核心利潤」更能代表業務表現，因匯率損失屬非現金、非流動性影響。
- 未來將進一步拓展工業自動化、垂直整合與可再生能源，馬來西亞和台灣新據點已設立。
- 預計2026年前再有兩座水電站投運，裝機容量提升81.3%，帶來更強經常性收入。
- Maxon Motors製造基地正向中國遷移，加強國產供應鏈競爭力。
業績詳細解析
財務數據亮點
| 項目 |
9M2024 |
9M2025 |
同比變化 |
| 營業收入 |
262,473 (千新元) |
319,841 (千新元) |
+21.9% |
| 毛利潤 |
68,323 |
77,643 |
+13.6% |
| 毛利率 |
26.0% |
24.3% |
-1.7ppt |
| 稅前利潤 |
11,862 |
14,042 |
+18.4% |
| 稅後利潤 |
7,578 |
8,455 |
+11.6% |
| 股東應占利潤 |
3,650 |
3,576 |
-2.0% |
| 核心利潤（股東應占） |
4,193 |
6,604 |
+57.5% |
業務板塊表現
- 工業自動化：佔集團營收86.5%，同比增長8.6%。中國區增長6.3%，東南亞增長14.7%。受益於製造業升級、自動化加速、人口老齡化、供應鏈本地化及關稅壓力。
- 可再生能源（水電）：佔集團營收13.5%，營收由7.7百萬增至43.1百萬新元，增幅456.3%。主要源於勞賓2及勞賓3新增小型水電站建設收入；已運營三座電站持續貢獻穩定現金流。
毛利率與匯率風險
- 毛利率下滑至24.3%，主要因業務組合變化及原材料成本等因素。
- 清潔能源業務因新加坡元兌主要貿易貨幣走強，導致長期合同產生重大非現金匯兌損失，抵消了核心利潤的強勁增長，致使淨利潤同比下滑2%。
- 集團特別強調「核心利潤」，排除匯率損益及非經常性項目，更能反映實際經營表現。
未來展望與重大策略
- 工業自動化市場長期向好，億仕登將持續擴展技術供給（進軍雲解決方案/AI技術）、市場觸角（馬來西亞、台灣新據點）及深化垂直整合（零部件、軟體、雲服務）。
- 與Maxon Motors合作，將製造業務拓展至中國，強化國產先進零部件供應鏈。
- 可再生能源業務組合擴張，2026年前再有兩座小型水電站竣工，裝機容量提升81.3%，增強經常性收入和業務韌性。
- 業務垂直整合延伸至數據中心供電、金屬注射成型及設備外殼生產。
- 集團承諾審慎運營、持續創新與穩健投資，致力為股東創造可持續價值。
潛在股價影響與股東須知
- 核心利潤大增、可再生能源營收爆發性增長，顯示集團基本面持續改善，對股價有正面驅動。
- 匯率風險導致淨利潤短線受壓，若新加坡元波動加劇，會計損失可能進一步影響報表利潤，投資者需關注匯率動態及長期合同重估情況。
- 業務垂直整合、技術升級及區域擴張有望提升競爭力與市場份額，為股價帶來長線支撐。
- 可再生能源業務組合擴展與經常性收入增強，提升公司估值穩定性。
- Maxon Motors在中國的製造基地遷移，將顯著增強本地供應鏈韌性，利好中國市場業績。
公司簡介
億仕登控股有限公司是亞洲領先的工業自動化解決方案供應商，擁有超過10,000名客戶、55個辦事處，業務涵蓋半導體、工業4.0製造、醫療設備、航空航太與清潔能源。公司致力於5G、工業機器人、雲計算、物聯網、智慧製造等領域的產品與解決方案，1986年成立，分別於新加坡（2005）及香港（2017）主板上市。
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【免責聲明】
本文章僅供參考，並不構成任何投資建議。所有財務數據及展望均來自公司公告及管理層表述，投資者應自行評估相關風險，包括但不限於匯率波動、業務環境與行業競爭。股價波動可能受多種不可控因素影響，請投資前審慎判斷或諮詢專業人士。
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